Bunga Obligasi
Partner Resmi
1. DASAR HUKUM
Regulasi Primer
- PP 91/2021 — Peraturan Pemerintah tentang Pajak Penghasilan atas Penghasilan Berupa Bunga Obligasi yang Diterima atau Diperoleh Wajib Pajak Dalam Negeri dan Bentuk Usaha Tetap. Ditetapkan dan berlaku 30 Agustus 2021. Status: Aktif. Tarif PPh Final 10% dari DPP untuk WPDN dan BUT. Mencabut PP 16/2009 (15%), PP 100/2013 (15%), PP 55/2019 (5%).
REGULATION CHAIN: PP 16/2009 (15%) → PP 100/2013 (15%) → PP 55/2019 (5%, sementara) → PP 91/2021 (10%, konsolidasi final). PP 91/2021 langsung mencabut PP 16/2009 beserta kedua perubahannya. (PP 91/2021 — seluruh dokumen; khusus Pasal 2-4)
Regulasi Pelaksana (Tata Cara)
- PMK-85/PMK.03/2011 — Tata Cara Pemotongan, Penyetoran, dan Pelaporan Pajak Penghasilan atas Bunga Obligasi. Status: Aktif (telah diubah). Dasar hukum identifikasi pihak pemotong, DPP, batas waktu setor/lapor.
- PMK-07/PMK.011/2012 — Perubahan atas PMK-85/PMK.03/2011.
Catatan: PMK-85/2011 jo. PMK-07/2012 tidak dicabut oleh PMK-81/2024. Hanya Pasal 8 ayat (3) (sanksi keterlambatan) yang dicabut. Tata cara pemotongan/penyetoran/pelaporan tetap mengacu pada PMK-85/2011, sarananya via Coretax.
Dasar Hukum Umum
- UU PPh (UU 7/1983 jo. UU 36/2008 jo. UU 7/2021 HPP) — Pasal 4 ayat (2): Penghasilan tertentu dapat dikenai PPh bersifat final. Pasal 4 ayat (3) huruf h: Pengecualian objek PPh untuk dana pensiun tertentu.
2. TARIF & SUBJEK
2.1 Tarif PPh Final
| Subjek | Tarif | Sifat | Dasar Hukum |
|---|---|---|---|
| WPDN (OP/Badan) | 10% | Final | Pasal 2(1)-(2) PP 91/2021 |
| BUT (Bentuk Usaha Tetap) | 10% | Final | Pasal 2(1)-(2) PP 91/2021 |
| Bank (didirikan di Indonesia & cabang bank LN) | Tarif umum Pasal 17 UU PPh | Tidak final | Pasal 3(1)b PP 91/2021 |
| Dana Pensiun (syarat tertentu) | Dikecualikan dari objek PPh | — | Pasal 3(1)a PP 91/2021 |
2.2 Perbandingan Tarif Historia
| Regulasi | Masa Berlaku | Tarif WPDN/BUT |
|---|---|---|
| PP 16/2009 | 2009 – 2013 | 15% |
| PP 100/2013 | 2013 – 2019 | 15% |
| PP 55/2019 | 2019 – 2021 | 5% (sementara) |
| PP 91/2021 | 30 Aug 2021 – sekarang | 10% (permanen) |
2.3 KAP-KJS Coretax
| KAP | KJS | Keterangan |
|---|---|---|
| 411128 | 401 | PPh Final Pasal 4 ayat (2) atas Diskonto/Bunga Obligasi dan Surat Utang Negara |
(KAP-KJS PER-22/PJ/2021)
3. DEFINISI & OBJEK PAJAK
3.1 Definisi Obligasi (Pasal 1 PP 91/2021)
Surat utang, surat utang negara (SUN), dan obligasi daerah berjangka > 12 bulan, diterbitkan pemerintah maupun non-pemerintah, termasuk sukuk (obligasi syariah).
3.2 Definisi Bunga Obligasi
Imbalan berupa: bunga (kupon), ujrah/fee (sukuk), bagi hasil, margin, penghasilan sejenis, dan/atau diskonto.
3.3 Diskonto
| Jenis Obligasi | Diskonto |
|---|---|
| Dengan kupon | Selisih lebih harga jual/nilai nominal di atas harga perolehan, tidak termasuk bunga berjalan |
| Tanpa bunga (zero-coupon) | Selisih lebih harga jual/nilai nominal di atas harga perolehan |
| Diskonto negatif (rugi) | Dapat diperhitungkan dengan DPP bunga berjalan saat penjualan yg sama |
(Pasal 1, 2 ayat (3)-(4) PP 91/2021)
4. DASAR PENGENAAN PAJAK (DPP)
| Jenis Penghasilan | DPP | Dasar Hukum |
|---|---|---|
| Bunga dari obligasi kupon | Jumlah bruto sesuai masa kepemilikan | Pasal 2(3)a PP 91/2021 |
| Diskonto dari obligasi kupon | Selisih harga jual − harga perolehan, tidak termasuk bunga berjalan | Pasal 2(3)b PP 91/2021 |
| Diskonto dari obligasi tanpa bunga | Selisih harga jual/nominal − harga perolehan | Pasal 2(3)b PP 91/2021 |
Kompensasi diskonto negatif (Pasal 2 ayat (4) PP 91/2021): Jika rugi saat jual, kerugian diperhitungkan dengan DPP bunga berjalan pada penjualan yang sama. Jika masih negatif, tidak dapat dikompensasi dengan penghasilan lain.
5. PIHAK PEMOTONG & TATA CARA
5.1 Pemotong PPh Final
| Pihak | Saat Pemotongan |
|---|---|
| Penerbit obligasi / kustodian (agen pembayaran) | Jatuh tempo bunga/diskonto |
| Perusahaan efek, dealer, bank, dana pensiun, reksa dana (perantara) | Saat transaksi pasar sekunder |
| Kustodian / subregistry | Jika transaksi langsung tanpa perantara & pembeli bukan pemotong |
| Penerima penghasilan (setor sendiri) | Khusus obligasi pemerintah via BI-SSSS |
(Pasal 4 PP 91/2021)
5.2 Batas Waktu & Pelaporan
| Kewajiban | Batas Waktu |
|---|---|
| Setor oleh pemotong | Paling lambat tanggal 10 bulan berikutnya |
| Setor sendiri (BI-SSSS) | Paling lambat tanggal 15 bulan berikutnya |
| Lapor SPT Masa Unifikasi | Paling lambat tanggal 20 bulan berikutnya |
(PMK-85/2011; Pasal 15-18 PMK-81/2024 jo. PMK-1/2026)
6. PENGECUALIAN
| Subjek | Perlakuan | Syarat | Dasar Hukum |
|---|---|---|---|
| Dana Pensiun | Dikecualikan dari objek PPh | Disahkan Menkeu / izin OJK + memenuhi Pasal 4(3)h UU PPh | Pasal 3 huruf a PP 91/2021 |
| Bank (Indonesia + cabang LN) | Tarif umum Pasal 17 UU PPh (final 10% tidak berlaku) | Bank yang didirikan di Indonesia / cabang bank LN | Pasal 3 huruf b PP 91/2021 |
7. CONTOH KASUS
Contoh 1: Bunga Kupon Obligasi Korporasi
Fakta: PT BBB (WPDN) memiliki 100 lbr obligasi PT AAA, nominal Rp10jt/lbr, bunga 12%/thn. Kupon tahunan Rp120.000.000.
Perhitungan: PPh Final = 10% × Rp120.000.000 = Rp12.000.000. Penghasilan bersih setelah pajak: Rp108.000.000.
(Pasal 2 ayat (1)-(3) PP 91/2021)
Contoh 2: Obligasi dengan Diskonto Negatif
Fakta: PT BBB beli obligasi Rp9.500.000/lbr (diskonto), jual Rp9.800.000/lbr + bunga berjalan Rp500.000/lbr, 100 lbr.
Perhitungan: Bunga Rp50jt + diskonto negatif (Rp20jt) = DPP Rp30jt. PPh = 10% × Rp30jt = Rp3.000.000.
(Pasal 2 ayat (3)-(4) PP 91/2021; Penjelasan)
Contoh 3: Obligasi Pemerintah — Setor Sendiri (BI-SSSS)
Fakta: Tuan X memiliki ORI025, kupon Rp20.000.000/thn, ditatausahakan via BI-SSSS.
Perlakuan: Setor sendiri PPh = 10% × Rp20jt = Rp2.000.000. KAP-KJS 411128-401, bayar max tgl 15.
(Pasal 4 ayat (2) PP 91/2021)
Contoh 4: Obligasi Diterima Bank (Pengecualian Final)
Fakta: Bank XYZ menerima bunga obligasi Rp500.000.000.
Perlakuan: Tidak kena final 10%. Bunga digabung penghasilan usaha → tarif umum Pasal 17 (22% badan).
(Pasal 3 huruf b PP 91/2021)
Contoh 5: Obligasi Diterima Dana Pensiun
Fakta: Dana Pensiun XYZ (disahkan Menkeu) menerima bunga obligasi Rp200.000.000.
Perlakuan: Dikecualikan dari objek PPh — tidak dipotong PPh.
(Pasal 3 huruf a PP 91/2021 jo. Pasal 4(3)h UU PPh)
Contoh 6: Zero-Coupon Bond (Diskonto Murni)
Fakta: PT CCC membeli obligasi tanpa bunga nominal Rp10jt seharga Rp8jt. Diskonto Rp2jt saat jatuh tempo.
Perhitungan: PPh Final = 10% × Rp2.000.000 = Rp200.000.
(Pasal 2 ayat (3) huruf b PP 91/2021)
8. RINGKASAN REGULASI CHAIN
PP 16/2009 (15%)
→ PP 100/2013 (15%) — perubahan pertama
→ PP 55/2019 (5%) — perubahan kedua, sementara
→ PP 91/2021 (10%) — KONSOLIDASI FINAL (30 Aug 2021)
Pelaksana:
PMK-85/PMK.03/2011 (tata cara)
→ PMK-07/PMK.011/2012
↓ (Pasal 8(3) dicabut)
PMK-81/2024 (Coretax, 31 Des 2024)
→ PMK-1/2026 (perubahan ke-4)
PP lain:
PP 55/2022 & PP 20/2026 → TIDAK mengubah PP 91/2021
Tarif historia:
2009-2013: 15% | 2013-2019: 15% | 2019-2021: 5% (sementara)
2021-sekarang: 10% (permanen)